向美而行，体悟与空间的共鸣
向美四是适时增发政策性开发性金融工具。
而行一是用足总量和价格工具。空间二是综合运用好结构性工具。
既不能过于宽松，向美也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，而行2024年的货币政策将力求避免被动的、而行滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。尤其是国家中长期重点建设项目，空间包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。
为促使社会融资规模、向美货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，向美保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。尽管近几个月来，而行美国通胀下行比市场预期稍慢，而行但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。
我们认为，空间货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。
向美（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，而行始终保持货币政策的稳健性。
货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，空间货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。2022年分两批推出共计7399亿元，向美用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。
考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，而行同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，而行货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。空间三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。
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